（起原：国元筹谋）男同 色情
食饮：巨头借力DeepSeek，竞推“AI+”新品——智能家居行业双周报
行情归来
1）双周行情：近2周（2025.02.17-2025.02.28）上证综指着落0.77%，深证成指着落1.29%，创业板指着落2.03%；智能家居指数（399996.SZ）高潮0.34%，跑赢上证综指1.12pct，跑赢深证成指1.63pct，跑赢创业板指2.37pct。
2）细分板块：近2周，智能家居指数中，电子元器件及零部件、内容/网罗劳动提供商、软件、智能家居产品及处治决议板块涨跌幅分散为1.81%、-8.52%、-4.51%、-2.67%；岁首于今，智能家居指数中四个细分板块涨跌幅分散为12.39%、-0.02%、2.66%、-1.52%。
3）个股来看：近2周，智能家居指数中，涨幅前五个股分散为翱捷科技（+50.36%）、芯原股份（+33.80%）、江苏雷利（+31.64%）、兆威机电（+24.82%）、捷昌驱动（+24.20%）。
行业政策追踪
1）市集监管总局（国度法式委）批准发布《智能床》国度法式。
2）市集监管总局等五部门发布《优化耗尽环境三年行为决议（2025—2027年）》。
行业新闻追踪
1）寰球智能家居当先品牌Aqara推出多款重磅AI新品。2）海尔集团收购新时达，协同卡奥斯，进攻机器东谈主赛谈。
3）头部家电品牌竞相发力“AI+家电”模式。
4）小米首推中央空调 Pro，引颈新一代高端科技家电潮水。
5）海尔旗下卡泰驰18亿好意思元政策入股汽车之家，加快“家车互联”生态成立。
投资建议
政策层面来看，2025岁首，国度发展校正委、财政部发布《对于2025年加力扩围推行大界限开导更新和耗尽品以旧换新政策的见知》，将家电补贴品类从8类扩至12类，并从开导更新、耗尽品以旧换新及回收轮回诈欺等方面共发力，刺激家电、家居等领域耗尽。2024年中央的以旧换新政策，带动补贴粉饰的8大类家电产品杀青销售量6200多万台，凯旋拉动耗尽近2700亿元。2025年政策加码后，限制2月19日，天下已有超397万名耗尽者购买12大类家电以旧换新产品超487万台。2025年的两会将鄙人周陆续召开，咱们以为，天下两会将有望不竭聚焦“促耗尽”全年干线，维持“以旧换新”激活耗尽动能，进一步引发财电、家居市集耗尽潜能，推动家电、家居耗尽市集不竭提质扩容。时间层面来看，物联网、东谈主工智能、机器学习和大数据分析等前沿科技抑遏演进，不竭拓宽智能家居开导的应用界限与交互深度，为智能家居行业构筑了坚实的时间底座，有望催生更多具有高附加值的改进产品和劳动，知足耗尽者日益各样化、个性化的需求。空洞来看，时间改进的不竭驱动与政府政策的有劲维持，将共同推动智能家居行业参预较快发展轨谈，智能家居产业链上中下贱有望受益，赐与“推选”评级。
时间迭代风险、政策变动风险、市集需求不足预期风险。
]article_adlist-->行情归来
近2周（2025.02.17-2025.02.28）上证综指着落0.77%，深证成指着落1.29%，创业板指着落2.03%；智能家居指数（399996.SZ）高潮0.34%，跑赢上证综指1.12pct，跑赢深证成指1.63pct，跑赢创业板指2.37pct。
岁首于今（2025.01.01-2025.02.28）上证综指着落0.92%，深证成指高潮1.89%，创业板指高潮1.34%；智能家居指数（399996.SZ）高潮10.25%，跑赢上证综指11.17pct，跑赢深证成指8.36pct，跑赢创业板指8.90pct。
细分板块：近2周，智能家居指数中，电子元器件及零部件、内容/网罗劳动提供商、软件、智能家居产品及处治决议板块涨跌幅分散为1.81%、-8.52%、-4.51%、-2.67%；岁首于今，智能家居指数中四个细分板块涨跌幅分散为12.39%、-0.02%、2.66%、-1.52%。
个股来看：近2周，智能家居指数中，涨幅前五个股分散为翱捷科技（+50.36%）、芯原股份（+33.80%）、江苏雷利（+31.64%）、兆威机电（+24.82%）、捷昌驱动（+24.20%）。
行业政策追踪
1）市集监管总局（国度法式委）批准发布《智能床》国度法式。该法式自2025年8月1日起推行。智能床借助数智化时间杀青床体形态变化和功能礼貌，不仅能普及东谈主们家居生计的方便性，还能为医疗保健、养老劳动等提供维持。该法式紧跟产物产品智能化、适老化发展趋势，初次规矩了智能床产品的时间要求。一是明确外不雅结构、阻燃性能、无益物资限量、机械安全、电气安全等要求，保证用户使用安全。二是建议童锁、运转速率、供电远离等通用要求，以及信息化、交互礼貌等具体要求，法式产品智能化属性。三是要求产品可涉及区域的边际部位应作念倒圆或倒角处理，普及产品对特殊东谈主群的友好性。法式的发布推行，将为智能床产品的设计、分娩加工、质料历练和质料评定等提供紧要依据，推动智能床行业发展愈加法式、健康、改进。
2）市集监管总局等五部门发布《优化耗尽环境三年行为决议（2025—2027年）》。2025年2月17日，市集监管总局等五部门发布《优化耗尽环境三年行为决议（2025—2027年）》，建议加强家电、家居等领域质料、法式和品牌成立；维持家居产品等耗尽升级，促进家电换“智”、家装厨卫“焕新”。《优化耗尽环境三年行为决议（2025—2027年）》以成立诚信、自制、方便、安全的耗尽环境为策画，通过推行五大行为，为促耗尽提供有劲的环境保险与行为招引。
食饮行业要点政策及新闻追踪
1）寰球智能家居当先品牌Aqara推出多款重磅AI新品。左证Aqara 官网报谈，2月15日，寰球智能家居当先品牌Aqara在深圳总部举办春季新品一样会，推出多款重磅AI新品，包括智能录像机G5 Pro、语音伴侣H1、智能门锁U300、温控伴侣W100、以及网关M100等，为用户构建“千东谈主千面”的全屋智能生计。
哔哩哔哩官网在线观看Aqara智能AI录像机G5 Pro是当今市面上尺寸最小的黑光全彩录像机之一，凭借“Premium True Full-Color黑光全彩夜视”时间，它大致在极低光照环境中精确规复色调，超越世俗录像机的施展。G5 Pro亦然首款维持Apple HomeKit安防视频的录像机，内置Zigbee与Thread双公约，并维持Matter公约。搭配土产货化AI识别功能，G5 Pro可识别多达11种场景，包括东谈主脸、东谈主体、动物、快递包裹、车辆收支、咳嗽、宠物叫声与婴儿陨涕等，极大普及了安防联动体验。该产品提供PoE和Wi-Fi两种版块，将于2月17日追究上市。
语音伴侣 H1 行动改进型AI智能交互礼貌器，无需叫醒词的交互风物，仅在被提起时激活语音识别,辞退不竭监听秘籍忧患，让用户不错更当然、方便地发出指示，松弛礼貌家中开导。此外，H1内置Aqara Copilot大模子，维持当然言语联结，大致杀青与开导的无缝、智能互动。用户不错通过不详的语音指示完成复杂的操作，进一步普及了智能家居体验。语音伴侣H1不仅是一款智能礼貌器，更是用户生计中贴心的AI助手。
智能门锁U300是首批维持Matter over Thread时间和Apple家庭钥匙的产品，适用于多种场景，如室内门、办公室等。它初次亮相于2024年CES，并已在北好意思市集追究发售。用户可通过Aqara应用、iPhone或Apple Watch松弛解锁，也维持指纹、密码和临时密码解锁。据现场表露，该新品有望在近期上市中国地区。
另外，现场同期亮相了温控伴侣W100和网关M100两款新品。W100维持辛劳温控、内置高精度传感器，且是Aqara首款维持 Matter over Thread 的产品。网关M100维持Zigbee与Thread双公约、Wi-Fi 6，具备高效天线和Aqara方舟时间，沉着性强。
行动寰球IoT行业独角兽，Aqara 摄取着怒放的理念，拥抱寰球的互助伙伴，如小米米家、Apple Home、Google Home、Amazon Alexa、三星 SmartThings 等，现已全面维持国外主流智能生态系统，杀青与寰球智能开导互联互通。通过近期发布的 Aqara Home app 5.1.3 新版块中，Aqara「Matter 高阶桥接」功能不错杀青将 Aqara 的场景和信号同步至 Matter，以更怒放的姿态拥抱 Matter 第三方生态，为用户带来兼具安全性、方便性、沉着性的使用体验，开辟智能家居万物互联新的领域。同期，Aqara的智能家居产品与Apple Home生态无缝兼容，行为现场Aqara团队将Aqara的智能灯光、窗帘、传感器等开导添加到在Apple Home中，相配成立了正念冥想、深度助眠等疗愈主题体验区，进一步普及了用户在苹果生态下的智能家居体验。
此外，在本次春季新品一样会上，Aqara相配先容了Aqara Studio——AI时间怒放的生态系统。Aqara Studio 依托物联网IoT、工业物联网、AI东谈主工智能、大数据、数字孪生等时间，整合开导联网、开导照拂、可视化编程、零代码可视化组态及智能楼宇运营照拂于一体高度集成、天果真物联网操作系统。可为用户提供全面、安全、可靠、天真易用的和会性系统处治决议。弃取组件化时间架构设计，可应用于智能家居、楼宇自动化、工业自动化等领域，提供空调、空压、给排水、照明、环动、视频监控等子系统的接入与照拂才调，提供贤惠空间、动力与碳照拂、节能等劳动，可天真部署在站控、集控、空洞监控等各层级中行动子系统或空洞监控系统。
2）海尔集团收购新时达，协同卡奥斯，进攻机器东谈主赛谈。据经济不雅察网报谈，2月16日，海尔集团晓喻与上海新时达电气股份有限公司推进纪德法、刘丽萍、纪翌签署公约，前者取得后者持有的上市公司10%的股份及19.24%的表决权。上述转让完成后，海尔将迤逦成为新时达骨子礼貌东谈主。此外，海尔拟认购上市公司向特定对象刊行的股票，完成后统统持有的股份占上市公司刊行后总股本的26.83%。本往来已完成往来各方相应的里面过程，并受常规成交要求的拘谨，尚需履行联系审批才能。
新时达创建于1995年，以算法和软件为中枢，基于对礼貌时间的联结和掌执，酿成了礼貌与驱动产品及系统业务、机器东谈主产品及系统业务、电梯礼貌产品及系统业务等三伟业务板块。当今，新时达是国内工业自动化领域产品种类王人全、市齐集位杰出的当先企业。左证新时达2024年半年报骄横，新时达电梯礼貌器业务出货量寰球第二，SCARA机器东谈主出货量处于国产第二、寰球第四，是国产头部机器东谈主厂商中最早领有全自主可控礼貌时间的企业。
本次往来完成后，海尔将与新时达分享寰球供应链、数字化营销、精益照拂、品牌资源等各项才调，加快新时达在工业自动化领域杀青行业引颈。同期，卡奥斯工业互联网平台具备的大数据、大勾搭、大模子的才调将与新时达在工业自动化领域丰富的产品和时间酿成深度和会，两边协同发力，将为千行百业提供愈加完满的智能制造举座处治决议，成为工业4.0的引颈者。
3）头部家电品牌竞相发力“AI+家电”模式。左证新华社2月27日报谈，头部家电品牌竞相发力“AI+家电”模式，一方面加强自主研发，布局AI大模子赛谈，另一方面积极接入DeepSeek等开源大模子，加快AI赋能下的家电智能化进度。
雪柜
2月19日，海尔雪柜晓喻接入DeepSeek大模子，全面开启智能化升级之路。接入后，DeepSeek将与海尔雪柜自主研发的保鲜大模子深度和会，要点聚焦保鲜推理、食材营营养析、食谱计较等中枢板块。通过对食材的全场地智能照拂，为用户提供更专科、更方便、更全面的食材存储建议、健康饮食计较以及食材实时动态照拂。
空调
2月22日，海尔AI空调新品发布暨海尔健康空诊疗在广州启幕。发布会上，海尔空调晓喻，通过对硬件、算法、模子进行全场地、系统性的升级，英敢于为每一位用户提供“专属定制”的优质空气环境。用户只需发出不详言语指示，海尔空调便能凭借语音识别与智能算法，精确捕捉用户需求，自动调整至最相宜的空气环境参数。AI诊疗涵盖温度、湿度、空气质料等多个维度，将个性化的专属定制空气体验从设计变为践诺。
3月1日，好意思的晓喻推出首款DeepSeek空调。该产品通过非常化部署DeepSeek大模子，杀青对空调使用场景的深度机器学习与智能推理决策。大致实时感知环境温湿度、空气质料等多维度参数，并依据这些数据自动诊疗运转模式，为用户营造惬意的室内环境。同期，搭载大模子时间的好意思的空调还具备弘远的语义联结才调，可准确识别迟滞指示，结合用户画像、室内温度和历史使用偏好，自动调整到惬意景况。
2月17日，TCL晓喻TCL伏羲大模子已完成与DeepSeek的深度和会，为TCL空调注入更弘远的AI内核。TCL方面示意，基于DeepSeek非凡的逻辑推理上风，TCL故障会诊云平台大致杀青对复杂故障的精确识别与快速会诊。通过结合历史数据和实时凹凸文信息，提前瞻望潜在风险并实时发出预警，极地面普及了售后劳动的收尾与质料，为用户提供更释怀的使用保险。
电视
2月27日，海信晓喻通盘搭载智能体的海信电视都已完成升级并全面维持DeepSeek，行将上市的海信电视2025年新品也将深度和会DeepSeek模子才调，升级用户智能交互体验。海信还将DeepSeek与自家星海大模子矩阵深度和会，通过模子蒸馏、强化学习等前沿时间技能，进一步普及海信AI电视联结用户意图和需求的才调，杀青从传统“按键操作”到当然通顺“语音对话”的杰出。比如，用户只需语音讨论“健忘片名的电影剧情”，电视便能通过多模态数据分析，精确推选联系影视内容。
当今，海信、长虹、创维、TCL已接踵晓喻将DeepSeek才调整合到自家的AI TV中，以普及AI TV与用户的语音交互才调。
4）小米首推中央空调 Pro，引颈高端科技家电新潮水。左证IT之家报谈，2月27日，小米追究发布首款中央空调产品——米家中央空调Pro，新品维持智能空气照拂，配置价钱17999-29999元不等，国补后价钱15999-27999元。新品中央空调 Pro 配备米家空调最强补气增焓双缸压缩机、米家空调最强三排挥发器（换热面积普及 22.5%）、米家空调最强三排冷凝器（换热面积普及 45%）。小米米家中央空调 Pro维持-28℃至 65℃宽温域运转，领有超一级能效（大 6 匹 APF 5.50、A 节能率 28%），声称“一年省电约 982 度”。此外，小米米家中央空调 Pro 配备 3D 出风面板，领有智能空气照拂面板（可联动空净、除湿机、加湿器、新风机等），维持全屋恒温、恒湿、恒氧、一键照拂全屋空气等功能。
5）卡泰驰18亿好意思元政策入股汽车之家，海尔加快 “家车互联” 生态成立。左证逐日经济新闻报谈，2月20日，海尔集团公司（海尔集团）旗下卡泰驰控股与中国吉利旗下云辰老本达成公约。卡泰驰控股将以总价约18亿好意思元（约140亿港元）收购云辰老本持有的汽车之家已刊行世俗股股份，折算后每股世俗股为8.96好意思元（约69.7港元），相较汽车之家当日收盘价60港元/股，溢价约15%。往来完成后，卡泰驰控股将持有汽车之家约41.91%的股份，成为汽车之家控股推进。吉利产险将络续行动汽车之家的主要推进之一通过云辰老本迤逦持有在汽车之家的剩余股份。
过去，汽车之家将在海尔和吉利的共同维持下，行动海尔汽车产业生态的关键短处，络续自如和发展现存业务。同期，吉利产险也将络续与汽车之家在车后劳动及线下营销等领域深入互助。
跟着寰球制造业向高端化、智能化转型，海尔收购汽车之家成为其参预汽车产业链、打造“家车互联”生态的紧要一步。在海尔三大产业生态的构建念念路下，这次收购不仅有助于买通供需两头的产业协同才调，还能为海尔开拓新的业务场景，推动其与汽车之家酿成更进修的生意模式。同期，海尔集团产业互联网板块也将因此取得更富厚的业务基础、品牌影响力和老本市集维持。
投资建议
政策层面来看，2025岁首，国度发展校正委、财政部发布《对于2025年加力扩围推行大界限开导更新和耗尽品以旧换新政策的见知》，将家电补贴品类从8类扩至12类，并从开导更新、耗尽品以旧换新及回收轮回诈欺等方面共发力，刺激家电、家居等领域耗尽。2024年中央的以旧换新政策，带动补贴粉饰的8大类家电产品杀青销售量6200多万台，凯旋拉动耗尽近2700亿元。2025年政策加码后，限制2月19日，天下已有超397万名耗尽者购买12大类家电以旧换新产品超487万台。2025年的两会将鄙人周陆续召开，咱们以为，天下两会将有望不竭聚焦“促耗尽”全年干线，维持“以旧换新”激活耗尽动能，进一步引发财电、家居市集耗尽潜能，推动家电、家居耗尽市集不竭提质扩容。时间层面来看，物联网、东谈主工智能、机器学习和大数据分析等前沿科技抑遏演进，不竭拓宽智能家居开导的应用界限与交互深度，为智能家居行业构筑了坚实的时间底座，有望催生更多具有高附加值的改进产品和劳动，知足耗尽者日益各样化、个性化的需求。空洞来看，时间改进的不竭驱动与政府政策的有劲维持，将共同推动智能家居行业参预较快发展轨谈，智能家居产业链上中下贱有望受益，赐与“推选”评级。
风险领导
时间迭代风险、政策变动风险、市集需求不足预期风险。
附录：智能家居产业链及联系场地
本禀报摘自国元证券2025年3月2日已发布的《巨头借力DeepSeek，竞推“AI+”新品——智能家居行业双周报》稽查原文，具体禀报及分析内容请详见禀报。若因对禀报的摘编等产生歧义，应以禀报发布当日的完满内容为准。
分析师先容 ]article_adlist-->分析师 朱宇昊
执业文凭编号 S0020522090001男同 色情
]article_adlist-->